Ｓｈｉｂｏｒ对我国银行主要金融产品定价的基准性分析

 

孙 晶

（山西财经大学，山西太原030006）

 

【摘 要】

   构建和培育市场基准利率是完善市场化利率体系的重要基础条件。自２００７年人民银行构建和培育市场基准利率Ｓｈｉｂｏｒ（上海银行间同业拆放利率）以来，Ｓｈｉｂｏｒ的基准地位不断提高。加强对Ｓｈｉｂｏｒ的基准性研究，分析判断Ｓｈｉｂｏｒ在银行主要金融产品定价中的基准地位，成为当前我国利率市场化改革的重点课题。本文运用协整检验考察了Ｓｈｉｂｏｒ对同业存款利率、贴现利率和贷款利率定价的基准性，通过误差修正模型（ＥＣＭ）描述了各主要金融产品利率同Ｓｈｉｂｏｒ走势的长期均衡关系和短期动态调整过程，分析了各主要利率的形成机制，并针对实证结果，结合目前的商业银行利率定价机制，提出了相关建议。

 

【关键词】

  市场基准利率；ＳＨＩＢＯＲ；利率定价：基准性

 

【中图分类号】

  Ｆ832.6  

 

（2014年05期   第54-64页）