上海自贸区离岸金融中心建设的系统性金融风险研究

 

闻岳春^1,2  程天笑^1,2

（1.同济大学经济管理学院，上海200092；

2.上海国际集团金融发展研究院，上海200041）

 

【摘 要】

    本文以香港人民币离岸金融中心为研究对象，实证检验了离岸金融中心对于在岸金融市场的风险溢出效应。实证结果表明，香港人民币离岸金融中心加剧了在岸金融市场的系统性金融风险，特别地，其对于境内货币市场、债券市场与外汇市场存在长期的风险溢出。因此，监管层有必要加强离岸金融中心的风险监管。本文从离岸金融中心所在国、货币发行国与离岸金融机构母国三方面，总结了成熟离岸金融中心风险监管的国际经验，为上海自贸区人民币离岸金融中心的系统性金融风险监管提供借鉴。

 

【关键词】

    上海自贸区；离岸金融中心；系统性金融风险

 

【中图分类号】

    F832.1

（2014年02期   第5-18页）